يأتي ذلك في وقت يتفق فيه خبراء السوق المالية على أن الشركة ستشهد قفزة كبيرة في القيمة ، لا سيما في ضوء الحوافز الكبيرة التي تتمتع بها أسهم الطرح الأولي لشركة أدنوك للغاز.
بمجرد فتح الباب يوم الخميس ، اقتنص المستثمرون جميع الأسهم المعروضة في غضون ساعات قليلة ، مما يشير إلى ارتفاع الطلب على الطرح.
وكان طرح “الغاز” أكبر عرض أولي عالمي هذا العام ، مما جعله أقرب إلى شركات مثل شركة البترول الإيطالية الأمريكية من حيث القيمة السوقية ، بل ومنافستها في ظل تلك التوقعات .. فيما يتعلق بالوضع المالي. قيمة الشركة التي تأسست في بداية العام الجاري بدمج أعمال “أدنوك” لمعالجة الغاز والغاز الطبيعي المسال.
- تعديل إجمالي إيرادات أدنوك للغاز عند 91.3 مليار درهم إماراتي (حوالي 24.9 مليار دولار أمريكي) لفترة 12 شهرًا حتى أكتوبر 2022
- وسجلت أدنوك للغاز أرباحا معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بلغت 32 مليار درهم (8.7 مليار دولار) وصافي الدخل 17.8 مليار درهم (4.8 مليار دولار) خلال نفس الفترة.
- واستناداً إلى الأداء المالي للشركة في عام 2022 ، تشير التوقعات إلى توزيع أرباح لا يقل عن 11.94 مليار درهم ، أو حوالي 3.25 مليار دولار ، بنهاية ديسمبر 2023.
كان السوق متعطشًا لهذا العرض.
وقال المستشار الاقتصادي كمال أمين الوصل في تصريح خاص لـ “سكاي نيوز عربية إقتصاد”: إن الاكتتاب يأتي في ظل تعطش السوق لاكتتابات مغرية تمثل منفذاً للاستثمار ، في ظل حالة عدم اليقين والاكتتاب. الطيف السائد والفرص المحدودة للاستثمار الآمن نسبيًا “.
بشكل عام ، يشير إلى أنه من المتوقع أداء قوي للشركات ؛ نتيجة للصعوبات التي تواجهها روسيا – وهي إحدى المنتجين الرئيسيين في العالم – لتفريغ إنتاجها ، في مواجهة العقوبات الغربية نتيجة للحرب في أوكرانيا ، والتي يبدو أنها لا تلوح في الأفق نهاية في الأفق.
يسلط الخبير والمستشار الاقتصادي الضوء على جاذبية الاستثمار في أدنوك ، مسلطاً الضوء على أساسيات الشركة المتينة ، والتي تعد عامل جذب مهم ، حيث أن جزءًا كبيرًا من عقودها طويلة الأجل ، مما يوفر أساسًا أساسيًا للأداء القوي والمستقر. وتماشيا مع إعلان الشركة عن سياسة توزيع الأرباح حيث من المتوقع أن يتجاوز معدل التوزيع 6 في المائة.
- حددت الشركة نطاقًا سعريًا للأسهم المطروحة بين 2.25 درهم و 2.43 درهم للسهم الواحد ، مما يضع القيمة السوقية للشركة بين 49.5 و 51.5 مليار دولار تقريبًا.
- للمساهم البائع الحق في تعديل حجم العرض في أي وقت قبل انتهاء فترة الاكتتاب ، وفقًا للقوانين المعمول بها في دولة الإمارات العربية المتحدة.
- وستتراوح قيمة العرض من 2.4 إلى 2.5 مليار دولار ، أو 8.6 إلى 9.3 مليار درهم.
وقال “أدنوك” إن قرارها بزيادة حجم الطرح يستند إلى طلب قوي من المستثمرين في جميع القطاعات ، وسيعكس التزام أدنوك بتوفير بيئة تداول داعمة لأسهم الشركة بعد قبول العرض.
حافز إيجابي
بالإضافة إلى ذلك ، قال خبير سوق المال محمد علي ياسين في تصريح خاص لـ “سكاي نيوز عربية إيكونوميكس” إن السوق يتوقع طرح أسهم أدنوك للاكتتاب العام في عام 2023 ، مشيراً إلى الانعكاسات الإيجابية لرفع قيمة الأسهم المعروضة. 5 بالمئة. كما يعتبر تقييم السعر إيجابيا ، خاصة مع نية الشركة الالتزام بتوزيع أرباح تصل إلى 6.5 في المائة أو 7 في المائة ، وهي نسبة جيدة للمساهمين ، ويلتزم في السنوات القليلة القادمة برفع النسبة بمقدار 5 بالمائة في السنة.
ويؤكد خبير الأسواق المالية أن هذه الأمور تشكل حافزًا جيدًا لعمل الشركة بعد إدراجها ، مما يسمح لها بالحفاظ على مستويات أسعارها والارتفاع التدريجي مع زيادة الأرباح. لأن ما يهم المستثمرين هو أن العائد أكبر من عائد إيداع أموالهم في البنك.
ويضيف: “لذلك ، عندما نتحدث عن 6.5 في المائة إلى 7 في المائة من الدخل ، فإننا نتحدث عن مستوى جيد للتوزيعات تكون مقبولة لدى أدنوك للسنوات الثلاث المقبلة على الأقل ، بزيادة قدرها 5 في المائة”. العام ، وبالتالي فإن الدخل من المخزون جيد ويحافظ على مستوياته ، وإذا كان هناك انخفاض في الفائدة في المستقبل. ” خلال العام المقبل ، على سبيل المثال ، ستستمر الإيجارات في أن تكون أكثر جاذبية ، وبالتالي فإن سعر السهم في السوق الثانوية سيواصل حركته الصعودية بما يتماشى مع نتائج الشركة خلال تلك الفترة.
يشير خبير سوق المال إلى أن التوزيعات تبدأ من 3.250 مليون دولار سنويًا وترتفع إلى ما يقرب من 3.950 مليون دولار في عام 2027 ، وهذه المعدلات الإيجابية تعطي للمستثمر نظرة إيجابية بأن هذا استثمار طويل الأجل إذا احتفظت به ، فيمكنك تحقيق عوائد عالية تواكب الأسعار خلال تلك الفترة. كما يشير إلى أن أدنوك من أولى الشركات التي اتخذت هذه الخطوة ، الأمر الذي يعطي الثقة بأن الشركة لديها القدرة على تحقيق أرباح جيدة في السنوات المقبلة.
توقعات سعر سهم الشركة
وبخصوص تقييم الشركة وقيمتها المالية ، توقع ياسين أن يتم تداول الأسهم عند مستوى أعلى ، ربما من 15 إلى 20 في المائة ، مقارنة بسعر الإدراج ، خاصة بعد استقرار فترة الإدراج الأول بسبب القوة المالية للاسهم. شركة. العائد المتوقع والأرباح المرتفعة.
وفي سياق متصل ، أشار وضاح الطه ، عضو المجلس الاستشاري للمعهد البريطاني للأوراق المالية والاستثمارات في دبي ، في تصريح خاص لـ “إيكونومي سكاي نيوز عربية” ، إلى أنه بناءً على تاريخ الشركة ، فإن طريقة الحوكمة والأرباح السابقة والأداء المالي ، كل هذه العوامل هي عوامل إيجابية للغاية. إنه يخلق طلب اشتراك ويفعل ذلك أيضًا مثل العديد من الشركات الدولية الكبيرة.
ويؤكد الطه أن الطرح الأولي لأدنوك يمثل إضافة قوية ، مشيرًا إلى أنه من المتوقع أن ترتفع الأسهم المعروضة ، خاصة بعد الطلب القوي من أدنوك للغاز.
ونتيجة لذلك ، رفعت الشركة الحصة المتاحة لمستثمري التجزئة من الأسهم المعروضة من عشرة بالمائة إلى 12 بالمائة. كما رفعت أدنوك الحصة المخصصة للموظفين والمتقاعدين الإماراتيين في شركات مجموعة أدنوك المقيمين في الدولة من 2٪ إلى 4٪. تم حجز 84 في المائة المتبقية من الأسهم في الاكتتاب العام الأولي للمستثمرين من المؤسسات.
فرصة عظيمة
من المتوقع أن تصل قيمة شركة “أدنوك غاز” إلى أكثر من 60 مليار دولار إذا نظرنا إلى عامل المرافق الذي تنوي الشركة توزيعه لعام 2023 ، بقيمة 3.25 مليار دولار ، مقارنة بمتوسط الربحية بواقع. وأظهرت دراسة أجرتها رويترز أن توزيعات أرباح بنسبة 5.3 بالمئة مقدمة من الشركات الخليجية المناظرة بما في ذلك أدنوك للحفر وبروج وأدنوك للتوزيع وهيئة كهرباء ومياه دبي وسابك.
وفي حالة المقارنة مع شركة أرامكو ، التي تتوقع عائدًا متوقعًا لتوزيعات الأرباح بنسبة 4 في المائة خلال العام الحالي ، يمكن أن تصل القيمة السوقية لغاز أدنوك إلى 81 ألف مليون دولار.
ولكن إذا تم تقييم الشركة على أساس الأرباح. وتبلغ قيمة الشركات المقابلة لشركة أدنوك للغاز في الوقت الحالي حوالي 10 أضعاف أرباحها قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في المتوسط ، وفي حالة “أدنوك للغاز” ، من المتوقع أن تصل هذه الأرباح إلى حوالي 9 مليارات دولار خلال العام المقبل. العام مما يعني أن قيمة الشركة يمكن أن تصل إلى 90 ألف مليون دولار.
وأشار تقرير رويترز إلى أن مكانة الإمارات كمركز إقليمي جاذب لرأس المال الأجنبي يمثل ميزة إضافية تدعم سيولة أسهم أدنوك للغاز وتعزز قيمتها السوقية.