يأتي قرار سعر الفائدة المتوقع وسط اضطراب في الأسواق العالمية في أعقاب أزمة انهيار وادي السيليكون ، وانخفاض حاد في أسهم البنك السويسري ، دون التأثير على القطاع المالي.
وتعهدت برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعها يوم الخميس ، لكن الانهيار في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي أثار مخاوف بشأن تأثير التشديد النقدي على البنوك ، فضلا عن مشاكل بنك كريدي سويس.
ويخشى المركز الأوروبي من الإضرار بمصداقيته في خططه لمكافحة التضخم ، الذي انخفض إلى 8.5 بالمئة في منطقة اليورو في شباط (فبراير) الماضي لكنه لا يزال أعلى بكثير من هدفه البالغ 2 بالمئة.
يأتي قرار سعر الفائدة المتوقع من البنك المركزي الأوروبي قبل أسبوع من الاجتماع ، حيث من المرجح أن يبطئ المستثمرون وتيرة رفع أسعار الفائدة إلى 25 نقطة أساس فقط لتخفيف الضغط على القطاع المصرفي ، بعد أن توقعوا ارتفاع 50 نقطة. نقطة أساس قبل أسبوع.
– في فبراير الماضي ، رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية للمرة الخامسة على التوالي ، إلى 3 في المائة ، و 2.5 في المائة على الودائع.
* خلال عام 2022 ، رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة 4 مرات ، ليصبح المجموع 250 نقطة أساس (أسرع وتيرة لزيادة الأسعار على الإطلاق).
* تشير توقعات المستثمرين حاليًا إلى احتمال 40-45٪ فقط أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ، ارتفاعًا من 100٪ الأسبوع الماضي.
* استندت التوقعات برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى بقاء التضخم مرتفعاً للغاية لعدة سنوات ، فضلاً عن انتعاش اقتصاد منطقة اليورو.
الإجهاد السلبي والتوقعات!
وقال الأكاديمي الفرنسي بيير لويس ريمو ، في تصريحات لـ “سكاي نيوز عربية إيكونوميك” ، إن “هناك حالة من عدم التفاؤل بشأن القرار القادم للبنك المركزي الأوروبي ، والذي من المتوقع أن يوافق على رفع سعر الفائدة. هذه القرارات (الاهتمام المتزايد) يقلق المستثمرين ورجال الأعمال “. الشركات الأوروبية والمواطنون أيضًا.
وأضاف أن الأزمة الروسية الأوكرانية كان لها تداعيات خطيرة في أوروبا ، لذلك من المتوقع أن تستمر قرارات رفع سعر الفائدة في كبح جماح التضخم ، لكن هذه القرارات ألحقت أضرارًا كبيرة بالمواطن الأوروبي ، خاصة أولئك الذين أجبروا على سداد القروض. إضافة إلى أن رفع سعر الفائدة يشكل عبئاً على ديون الدول ، وهو ما ينعكس في الوضع الاقتصادي للدول التي تعيش بشكل أساسي في ظروف صعبة من حيث حجم الدين العام.
وأكد رئيس البنك المركزي الأوروبي ، في 18 فبراير ، عزم البنك الاستمرار في رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في مارس ، قائلاً:
* معدلات التضخم تضع ضغوطا كبيرة خاصة بسبب أسعار الطاقة.
* سينشر البنك المركزي الأوروبي مجموعة جديدة من التوقعات الاقتصادية من أجل تقييم المسار المستقبلي للسياسات النقدية الأوروبية.
ما هو “المستوى المقيد”؟
إذا قام البنك المركزي الأوروبي بالفعل برفع أسعار الفائدة كما هو متوقع ، فسيكون قد رفعها ست مرات متتالية منذ يوليو ، بإجمالي 3.5 نقطة مئوية. ونتيجة لذلك ، تقترب التعريفات الجمركية مما يسمى المستوى “المقيد” ، مما يزيد من كبح الاستهلاك والاستثمار للتخفيف من ضغط الأسعار.
وأوضحت لاغارد أن الحفاظ على أسعار الفائدة “عند مستوى مقيد سيقلل التضخم المستقبلي عن طريق كبح الطلب وسيحمي أيضًا من مخاطر الزيادة المستمرة في توقعات التضخم” من قبل الأسر والشركات.
تشير أحدث البيانات الصادرة عن المكتب الإحصائي للاتحاد الأوروبي (يوروستات) إلى ما يلي:
* انخفض تضخم أسعار المستهلكين في دول اليورو العشرين إلى 8.5 بالمئة في فبراير من 8.6 بالمئة في يناير (بسبب تأثير انخفاض تكاليف الطاقة).
* ارتفع معدل التضخم الأساسي (الذي لا يشمل أسعار المواد الغذائية والطاقة) إلى 5.6 بالمئة من 5.3 بالمئة.
* ارتفع نمو الأسعار في قطاع الخدمات (وهو أكبر عنصر في التضخم الأساسي) إلى 4.8 في المائة ، مقارنة بـ 4.4 في المائة في يناير.
مخاوف من عدوى “سيليكون فالي”
تشير بعض التوقعات إلى أن الأحداث الاقتصادية المثيرة الأخيرة في الولايات المتحدة الأمريكية ، مع انهيار بنوك وادي السيليكون ، قد يكون لها تداعيات في الاجتماع المركزي الأوروبي ؛ لأن هذه البنوك ذات طبيعة إقليمية.
مع ذلك ، يعتقد مراقبو البنوك في منطقة اليورو أن انهيار بنكين أمريكيين سيكون له تأثيرات محدودة على البنوك في المنطقة ، لكنهم يصرون على الحاجة إلى مراقبة أي تداعيات أخرى عن كثب.
قال مشرف كبير في البنك المركزي الأوروبي إن بنوك منطقة اليورو تتمتع بتمويل جيد وأكثر تحفظًا من بنك سيليكون فالي ، الذي يقرض في الغالب الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ، وبنك سيجنيتشر المنافس في نيويورك ، الذي أغلق عطلة نهاية الأسبوع.
من جهته ، أكد رئيس وحدة دراسات الطاقة في مركز الحبتور ، في حديث لـ “إيكونومي سكاي نيوز عربية” ، أن التضخم في الولايات المتحدة “خارج عن السيطرة” ، ونظراً لارتفاع معدلاته ، فإن مشكلة انهيار البنك. ، سيتعين على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع سعر الفائدة إلى حوالي 25 نقطة أساس ، وهذا يعني أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع سعر الفائدة في الاجتماعات القليلة القادمة للحاق بالولايات المتحدة.
ويؤكد أن وضع العديد من البنوك الأوروبية في الفترة الأخيرة صعب للغاية ، وإذا فقدت الولايات المتحدة السيطرة على موجة انهيار البنوك ، فقد تمتد إلى أوروبا.
في خطوة غير مسبوقة ، تدخل البنك المركزي السويسري من خلال إتاحة قرض بقيمة 54 مليار دولار لبنك كريدي سويس لتعزيز الثقة في البنك بعد أن تراجعت أسهم البنك في التداول يوم الأربعاء بعد أن قال أكبر مساهم في البنك إنه لا ينوي إضافة المزيد من السيولة إلى البنك. بنك.