وقد أبطأ وتيرة رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي الشهر الماضي عندما وافق على زيادة بنسبة 0.25 في المائة إلى نطاق من 4.50 إلى 4.75 في المائة ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007.
قبل الانهيار الداخلي للبنك في وقت سابق من هذا الشهر ، كانت التقديرات تشير إلى زيادة قدرها نصف نقطة مئوية ، بينما من المتوقع الآن أن يظل المعدل دون تغيير ، أو زيادة بمقدار ربع نقطة فقط.
وقد صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في شهادته قبل الإعلان عن أرقام فبراير أن القرار سيعتمد جزئيًا على تلك البيانات المراقبة عن كثب … وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج في النهاية إلى رفع سعر الفائدة القياسي فوق 5.1 في المائة وقد حددها المسؤولون وكانوا يتوقعون ذلك في ديسمبر / كانون الأول الماضي.
من أهم القرارات.
أشار تقرير نشرته صحيفة “فاينانشيال تايمز” البريطانية ، الثلاثاء ، إلى أن “مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتخذ أحد أهم القرارات المتعلقة برفع أسعار الفائدة ، لأنه يدرس ما إذا كان سيطبق زيادة أخرى دون معرفة ما إذا كان الجهود المبذولة لدعم ستكون ناجحة على المدى الطويل “. طويل “، وسلط التقرير الضوء على عدد من النقاط الرئيسية:
- سيتعين على مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن يقرروا ما إذا كانوا سيمضون قدما في زيادة ربع نقطة أخرى أو التخلي عن الزيادة.
- تأتي معضلة بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الذي تحرك فيه صانعو السياسة بسرعة لدعم النظام المالي بعد انهيار بنك سيليكون فالي في وقت سابق من هذا الشهر ، حيث كشف الاحتياطي الفيدرالي عن آلية جديدة لمساعدة المقرضين والحكومة السويسرية في التفاوض بشأن الاستحواذ على UBS. سويسري.
- ومع ذلك ، لم يتضح بعد ما إذا كانت هذه الإجراءات ستكون كافية لوقف تداعيات الأزمة.
- أسعار أسهم معظم البنوك الأمريكية أقل بكثير من المستويات التي شوهدت قبل انهيار وادي السيليكون ، بينما استمرت أسهم First Republic Bank في الانخفاض بعد خفض التصنيف الثاني يوم الأحد.
هل يخاطر بنك الاحتياطي الفيدرالي “بإرسال رسائل سلبية إلى الأسواق”؟
من جهته ، أشار المحلل الأمريكي ، المستشار السابق لوزارة الخارجية ، حازم الغبرة ، في تصريحات لـ “سكاي نيوز عربية إقتصاد” ، إلى أن معظم التوقعات تتجه إلى زيادة ربع نقطة مئوية ، لاثنين رئيسيين. الأسباب:
- السبب الأول: قبل الأزمة المصرفية الأخيرة ، كانت التوقعات تشير إلى وجود اتجاه لرفع أسعار الفائدة في اجتماع مارس ، وبالتالي إذا لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فقد تكون هذه رسالة للأسواق المالية تفيد بوجود ارتفاع كبير في أسعار الفائدة. مشكلة. ولا يريد الاحتياطي الفيدرالي إرسال هذه الأنواع من الرسائل ؛ لأنه لا يوجد عمليا مشكلة كبيرة.
- السبب الثاني: قلق الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة وهدفه الرئيسي في الوقت الحاضر هو مكافحة التضخم ، عن طريق زيادة أسعار الفائدة ، بحيث يكون حدوث الضرر الاقتصادي والتباطؤ الاقتصادي في سياق تلك السياسات أمرًا طبيعيًا عند النقدية. السياسة تحاول كبح جماح التضخم. .
من ناحية أخرى ، يشير إلى أن العديد من المحللين يتوقعون عدم رفع سعر الفائدة (لصالح التثبيت) لمدة ثلاثة أشهر لمراقبة الأسواق والتأكد من عدم وجود مشاكل إضافية ناجمة عن الزيادة السريعة. في سعر الفائدة.
كيف يمكن للبنوك التعامل؟
ويتحدث الغبرة في نفس السياق عن الأزمة المصرفية في الأسابيع الماضية ، موضحا أن الأزمة واجهت بعض البنوك التي واجهت مشاكل في توجهاتها ونوعية العملاء وسياساتهم جعلتهم أكثر عرضة للمشاكل المالية ، مشيرا إلى أن لقد تعرضت تلك البنوك لارتفاع أسعار الفائدة بعد أن شعرت بالراحة في ظل انخفاض أسعار الفائدة ، وبالتالي “السؤال هنا: إلى أي مدى يمكن لهذه البنوك أن تتكيف بشكل مناسب؟ مع التغيير الكبير والسريع في السياسات النقدية؟”
ويتابع: “من المعتقد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيتناول هذه المسألة في اجتماعه غدًا. الكل يراقب تصريحات مجلس الاحتياطي الاتحادي ووصفه لما حدث في اجتماعه الأول بعد الأزمة المصرفية وما هي الخطة التي لديه. العمل على تفادي المزيد من المشاكل ، بالإضافة إلى خطة لإعادة الثقة في سوق المال والمستثمرين “في مختلف المجالات”.
وضع اقتصادي متغير .. وتحذيرات لـ “الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي”.
ومما يزيد من تعقيد القرار عالي المخاطر ، المقرر عقده يوم الأربعاء ، أنه سيكون مصحوبًا بتوقعات جديدة ليس فقط بشأن مسار أسعار الفائدة ، ولكن أيضًا بشأن النمو والتضخم والبطالة ، في وقت يشهد فيه الاقتصاد الوضع يتغير بسرعة ، بحسب تقرير “فاينانشيال تايمز” الذي نقل توقعات العديد من الاقتصاديين بشأن توجهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال اجتماعه المقبل:
- حذر فنسنت راينهارت ، كبير الاقتصاديين في دريفوس وميلون ، من أنه إذا أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في محاولة لدعم الاستقرار المالي ، خاصة وأن البيانات الاقتصادية تتطلب مزيدًا من التشديد ، فسيواجه انتقادات متزايدة لفشله في إدارة القطاع المصرفي بشكل صحيح لمنع مثل هذا. حدث ضغوط.
- حذرت إيلين ميد ، التي شغلت منصب كبير مستشاري مجلس محافظي البنك المركزي حتى عام 2021 ، من أن مثل هذه الخطوة قد تلقي بظلال من الشك على التزام رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بمحاربة التضخم ، مضيفة أنها تدعم رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع عام. نقطة ، بالنظر إلى أن هذا “يحافظ على المصداقية التي عمل باول بجد لاستعادتها خلال العام الماضي”.
توقع آخر هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتخلى عن رفع سعر الفائدة يوم الأربعاء ، ويتوقع الاقتصاديون في Goldman Sachs توقفًا مؤقتًا في رفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع.
لكن وقف رفع سعر الفائدة تمامًا سيمثل تحولًا مفاجئًا للبنك المركزي ، حيث كان يُعتقد أنه يمكن تسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة قبل أن تزداد الأزمة المصرفية. تشير التقديرات إلى أن ذروة الفائدة الأمريكية قد تمتد حتى عام 2024 ، لتصل إلى 5.25 في المائة.
من المتوقع أن تعمل الإشارات على تهدئة الأسواق
من جهته أكد الخبير في سوق المال محمد علي ياسين في تصريحات لـ “سكاي نيوز عربية إقتصاد” أنه “قبل التقرير الحالي ، أشارت التقديرات إلى توجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ، بناءً على أرقام البطالة. التي تم الإعلان عنها من قبل وكانت أعلى من المتوقع ، بينما الآن وبعد الأزمة المصرفية ، تشير التوقعات إلى أن الارتفاع سيكون في نطاق 25 نقطة أساس.
وزادت في الولايات المتحدة خلال شهر فبراير ، إلى 3.6 في المائة من 3.4 في المائة في يناير ، على الرغم من سلسلة الانخفاضات في الأشهر السابقة ، وفقا لبيانات من المكتب الأمريكي لإحصاءات العمل.
ويتابع ياسين: «لا يريد الاحتياطي الفيدرالي إعطاء إشارات تخيف الأسواق بأن الأزمة كبيرة أو أنها تتطلبها. بدلا من ذلك ، لا يزال الخط الرئيسي هو محاربة التضخم “.
يعتقد خبير الأسواق المالية أن ما سيتغير هو “اللغة” التي سيستخدمها الاحتياطي الفيدرالي للإجابة على الأسئلة بعد الإعلان عن القرار ، لأنها “يمكن أن تعطي إشارة للسوق بأنها ستتوقف عن رفع أسعار الفائدة لفترة محددة ، ربما شهرين إلى ثلاثة أشهر ، لمعرفة تأثير ذلك على معدلات التضخم “وقدرة البنوك المركزية على استيعاب ذلك ، ثم تتوقف لفترة أطول”.
وشدد على أن “هذا الأمر قد يعطي بعض الارتياح المؤقت للأسواق ، ويساعد الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة على مواجهة الأزمة الكبيرة المرتبطة بالقطاع المصرفي المتوسط والصغير”.