يعتقد كولانوفيتش أنه على الرغم من الدلائل على عدم وجود نية لخفض أسعار الفائدة هذا العام ، فإنهم يتداولون بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق ويتعافون بشكل واضح من خسائرهم ، مما يعني أن الأصول الخطرة تظهر ارتفاعًا غير مسبوق ، وبالتالي يتوقع كولانوفيتش أن شهية هذه الأصول ستختفي و سيعيد السوق اختبار أدنى مستوى سجله العام الماضي في الأشهر المقبلة.
هذا العام ظلت مرنة على الرغم من ارتفاع الأسعار الذي أضر بأرباح الشركات وأدى إلى تباطؤ النمو وأثار سلسلة من الانهيارات المصرفية في الداخل والخارج.
وصعد المؤشر 7 بالمئة في الربع الأول بعد أن هبط نحو 20 بالمئة في 2022 فيما ارتفعت مكاسب المؤشر 20 بالمئة منذ أوائل يناير كانون الثاني مما جعله سوقا صاعدة.
كان أحد العوامل التي دفعت كولانوفيتش إلى إصدار هذه التحذيرات هو أن تدفقات رأس المال في الأسابيع الأخيرة كانت “هراء” في رأيه ، وكانت مدفوعة إلى حد كبير بالمستثمرين الذين يعتمدون على العلم ، والتحوط على المكشوف ، وانخفاض مؤشر التقلب. ما يسمى بمؤشر الخوف VIX ، حيث يظل هذا المؤشر دون مستوى 20 نقطة ، مما يعكس وجهة نظر المستثمرين بأن الأزمة المصرفية قد تم احتواؤها على المدى القصير. ومع ذلك ، يصف كولانوفيتش الوضع الحالي للسوق بأنه “الهدوء الذي يسبق العاصفة”.
وأضاف الخبير الاستراتيجي في JPMorgan: “على الرغم من أنه لا يزال يتحرك ، إلا أن هناك أساسًا لاتخاذ إجراءات لمواجهة ومواجهة افتراض السوق بشأن أسعار الفائدة المنخفضة ، وبالتالي المصدر الأصلي للضغط المستمر ، والمتمثل في ارتفاع معدلات الفائدة. لفترة طويلة. ، يمكنني إعادة رسم المشهد “. “.
كان كولانوفيتش واحدًا من “الأكثر تفاؤلاً” خلال معظم عمليات البيع في السوق العام الماضي ، لكنه غير رأيه منذ ذلك الحين ، حيث قلل من حيازات الأسهم في منتصف ديسمبر 2022 ويناير ومارس 2023 بسبب التوقعات الاقتصادية الضعيفة في الوقت الحالي. سنة.